Zlato, stříbro a dolar: týdenní přehled trhu (týden 27 / 2026)

Zlato, stříbro a dolar – týdenní přehled (týden 27 / 2026)

Každý týden sledujeme vývoj ceny zlata, stříbra a kurzu amerického dolaru vůči české koruně. Tyto faktory mají zásadní vliv na cenu investičních kovů pro české investory.

Uplynulý týden přinesl drahým kovům výraznější technický odraz po předchozím oslabení. Zlato se dokázalo udržet nad psychologickou hranicí 4 000 USD / Oz a postupně vystoupalo až k závěrečné hodnotě 4 174,32 USD / Oz. Stříbro po předchozím propadu pod 60 USD výrazně posílilo a týden zakončilo na hodnotě 62,339 USD / Oz. Kurz amerického dolaru vůči koruně naopak oslabil na 21,099 CZK / USD, což část růstu kovů v korunovém vyjádření tlumilo.

Klíčovou roli sehrála americká makrodata z trhu práce. Investoři sledovali hlavně data ADP, JOLTS a následně také zprávu NFP. Slabší signály z trhu práce spolu s méně jestřábími komentáři Kevina Warshe pomohly snížit tlak na výnosy a podpořily návrat části investorů do zlata a stříbra.

Aktuální ceny na burze

Týdenní změny

Graf vývoje trhu

Cena zlata na burze v týdnu 27

Graf ukazuje, že zlato vstoupilo do týdne stále v opatrném nastavení. V první části týdne se cena pohybovala převážně v pásmu kolem 3 970–4 050 USD / Oz, kde trh hledal podporu po předchozím oslabení. Zásadní obrat přišel na přelomu úterý a středy, kdy se zlato odrazilo od nižších hodnot a následně prorazilo nad sledované klouzavé průměry. Ve druhé polovině týdne se růst postupně zrychlil a cena se dostala až do oblasti kolem 4 170–4 200 USD / Oz. Týdenní uzavření na hodnotě 4 174,32 USD / Oz potvrzuje výrazné technické zlepšení oproti týdnu 26.

Cena stříbra na burze v týdnu 27

Stříbro během týdne předvedlo ještě silnější růst než zlato. Po předchozím propadu pod hranici 60 USD se cena nejprve stabilizovala v pásmu kolem 57–59 USD / Oz. Následně přišel výraznější růstový pohyb, který stříbro posunul zpět nad 60 USD / Oz. V závěru týdne se cena dostala až k oblasti kolem 62–63 USD / Oz a uzavřela na hodnotě 62,339 USD / Oz. Technicky je důležité, že stříbro dokázalo znovu získat zpět hranici 60 USD, která nyní může fungovat jako důležitá podpora.

⚡ Klíčové události týdne

Během týdne 27 se na trhu s drahými kovy výrazně změnila nálada. Po několika slabších týdnech přišel technický odraz, který byl podpořen hlavně měkčími daty z amerického trhu práce a poklesem části obav z extrémně jestřábího Fedu. Zlato i stříbro tak dokázaly umazat část předchozích ztrát.

1) ADP ukázal slabší tvorbu pracovních míst

Jedním z hlavních impulsů týdne byla zpráva ADP, která ukázala slabší tvorbu pracovních míst v soukromém sektoru, než trh očekával. To bylo důležité hlavně proto, že po předchozích silných datech investoři počítali s odolným americkým trhem práce a s větší pravděpodobností delšího období vyšších sazeb.

Slabší ADP tento příběh částečně narušil. Trh začal více zvažovat, zda americká ekonomika skutečně zůstává tak silná, aby Fed musel pokračovat v jestřábím nastavení. To pomohlo zlatu i stříbru, protože nižší očekávání sazeb obvykle snižují tlak na neúročená aktiva.

2) JOLTS přinesl další signál ochlazování trhu práce

Investoři sledovali také data JOLTS, která ukazují počet volných pracovních míst a pomáhají odhadovat sílu amerického trhu práce. Pokud počet volných míst klesá nebo trh práce ztrácí dynamiku, může to snižovat tlak na růst mezd a následně i inflační tlaky.

Právě tento mechanismus je pro zlato důležitý. Slabší trh práce může znamenat menší prostor pro další zpřísňování měnové politiky. To může podpořit zájem o drahé kovy, protože klesá tlak ze strany výnosů dluhopisů a silného dolaru.

3) NFP potvrdilo, že trh práce je hlavním tématem

Zpráva NFP byla pro týden 27 klíčovou událostí. Trh ji sledoval jako hlavní potvrzení toho, zda slabší ADP a JOLTS představují skutečné ochlazení amerického trhu práce, nebo pouze krátkodobý výkyv.

Pro zlato i stříbro je NFP důležité proto, že přímo ovlivňuje očekávání ohledně Fedu. Slabší trh práce obvykle snižuje pravděpodobnost dalšího zvyšování sazeb a může tlačit výnosy níže. To je prostředí, ve kterém se drahým kovům obvykle dýchá lépe.

4) Méně jestřábí komentáře Kevina Warshe pomohly sentimentu

Dalším důležitým faktorem byly méně jestřábí komentáře Kevina Warshe. Trh vnímal jeho vyjádření jako signál, že inflační rizika už nemusí být tak výrazná jako v předchozích týdnech. To pomohlo snížit tlak na výnosy a podpořilo krátkodobý návrat kupujících do zlata.

Pro drahé kovy je podobná změna rétoriky důležitá. Pokud Fed působí méně tvrdě, trh obvykle snižuje očekávání dalšího růstu sazeb. To může pomoci zlatu i stříbru, protože jejich hlavním protivětrem jsou právě vysoké sazby a silný dolar.

5) Slabší dolar podpořil kovy, ale tlumil korunový dopad

Kurz USD/CZK klesl na 21,099 CZK / USD, což znamená oslabení dolaru vůči koruně. Pro zlato a stříbro na světových trzích je slabší dolar pozitivní, protože kovy obchodované v dolarech se stávají relativně dostupnější pro investory mimo USA.

Pro českého investora má ale slabší dolar také druhý efekt. Část růstu zlata a stříbra v dolarech se v korunovém vyjádření tlumí právě kvůli slabšímu kurzu USD/CZK.

6) Technický návrat nad důležité úrovně

Z technického pohledu bylo důležité, že zlato se dokázalo výrazněji vzdálit od oblasti 4 000 USD a vrátilo se nad krátkodobé klouzavé průměry. To zlepšilo krátkodobý technický obraz a ukázalo, že kupující byli v nižších úrovních aktivní.

U stříbra bylo zásadní znovuzískání hranice 60 USD. Po předchozím prudkém výprodeji jde o důležitý signál, že trh alespoň krátkodobě odmítl nižší úrovně a pokouší se o stabilizaci.

❓ Co to znamená pro investory

Týden 27 ukázal, že po sérii slabších týdnů se na trhu s drahými kovy může rychle objevit technický odraz. Zlato posílilo o více než 2 % a stříbro téměř o 6 %, což potvrzuje, že právě stříbro zůstává dynamičtější a volatilnější částí trhu.

Pro českého investora je ale důležité, že dolar tentokrát oslabil. To znamená, že růst drahých kovů v korunovém vyjádření byl mírnější než samotný růst v dolarech. Kurz USD/CZK tak v tomto týdnu nepomáhal, ale část růstu naopak tlumil.

Z dlouhodobého pohledu je stále důležité nevnímat jednotlivé týdny izolovaně. U fyzického zlata a stříbra rozhoduje nejen aktuální burzovní cena, ale také diverzifikace majetku, ochrana kupní síly, původ kovu, likvidita produktu a možnost budoucího výkupu.

Technické úrovně trhu

➡️ Zlato: Zlato během týdne kolísalo přibližně mezi 3 970–4 200 USD / Oz a uzavřelo na hodnotě 4 174,32 USD / Oz. Důležité je, že cena se dokázala výrazněji vzdálit od psychologické hranice 4 000 USD / Oz.

První důležitý support nyní leží v pásmu kolem 4 120–4 150 USD / Oz. Pokud se zlato nad touto oblastí udrží, může se pokusit o další návrat směrem k rezistenci kolem 4 200–4 240 USD / Oz.

Pokud by zlato znovu oslabilo pod 4 120 USD / Oz, může se zvýšit riziko návratu k oblasti kolem 4 050–4 000 USD / Oz. Naopak návrat nad 4 240 USD / Oz by technický obraz dále zlepšil a mohl by otevřít prostor k vyšším úrovním.

➡️ Stříbro: Stříbro během týdne kolísalo přibližně mezi 57–63 USD / Oz a týden uzavřelo na hodnotě 62,339 USD / Oz. To znamená, že se dokázalo vrátit nad klíčovou hranici 60 USD / Oz.

První důležitý support nyní leží v pásmu kolem 60,5–61,0 USD / Oz. Pokud se stříbro nad touto oblastí udrží, může se pokusit o další růst směrem k úrovním kolem 63–64 USD / Oz.

Pokud by stříbro znovu kleslo pod 60 USD / Oz, technický obraz by se zhoršil a trh by mohl znovu testovat nižší pásmo kolem 58–59 USD / Oz. Naopak udržení nad 60 USD je pro další stabilizaci zásadní.

Celkově grafy ukazují, že oba kovy vstupují do dalšího týdne v lepším technickém nastavení než v týdnu 26. Zlato bude sledovat oblast kolem 4 150 USD / Oz a stříbro oblast kolem 60–61 USD / Oz.

Pokud chcete sledovat aktuální vývoj ceny zlata a stříbra online, včetně dlouhodobých grafů, můžete využít také naši stránku s živými grafy.

❓ Co sledovat příští týden

Příští týden budou investoři sledovat hlavně tyto oblasti:

1) Zda zlato potvrdí návrat nad 4 150 USD / Oz

U zlata bude důležité, zda se cena udrží nad oblastí kolem 4 120–4 150 USD / Oz. Pokud ano, může se trh pokusit o pokračování růstu. Pokud ne, může se znovu vrátit opatrnost.

2) Zda stříbro udrží hranici 60 USD / Oz

U stříbra bude klíčové, zda zůstane nad hranicí 60 USD / Oz. Pokud ano, může se potvrdit stabilizace po předchozím výprodeji. Pokud ne, volatilita se může rychle vrátit.

3) Další data z amerického trhu práce

Po datech ADP, JOLTS a NFP bude trh dál sledovat, zda americký pracovní trh skutečně zpomaluje. Slabší data by mohla snižovat tlak na Fed, zatímco silnější čísla by mohla znovu podpořit dolar a výnosy.

4) Komentáře Fedu a vývoj sazeb

Po méně jestřábích komentářích Kevina Warshe bude trh sledovat, zda se podobný tón objeví i u dalších představitelů Fedu. Jakékoliv zmírnění rétoriky může drahým kovům pomoci.

5) Vývoj amerického dolaru

Slabší dolar v týdnu 27 podpořil zlato i stříbro v dolarovém vyjádření, ale zároveň tlumil korunový růst. Pro české investory proto zůstává kurz USD/CZK jedním z hlavních faktorů.

6) Zda šlo jen o technický odraz, nebo začátek stabilizace

Hlavní otázkou příštího týdne bude, zda růst z týdne 27 byl pouze krátkodobý technický odraz po silném výprodeji, nebo začátek širší stabilizace trhu s drahými kovy.

Upozornění: Tento článek slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční doporučení ani individuální finanční poradenství. Uvedené tržní informace odpovídají situaci v době publikace a mohou se rychle měnit.