Jaký je rozdíl mezi LBMA rafinerií a neznámým výrobcem

Při nákupu investičního zlata nebo stříbra mnoho zákazníků sleduje především cenu za gram.

Ta je důležitá, ale nepředstavuje jediné kritérium kvalitního nákupu. U fyzického investičního kovu je vhodné posuzovat také:

• kdo produkt vyrobil,
• odkud konkrétní kus pochází,
• zda odpovídá běžně obchodovanému standardu,
• jak snadno lze ověřit jeho pravost,
• jak bude probíhat jeho budoucí výkup.

Na první pohled mohou dva zlaté slitky se stejnou gramáží a ryzostí působit téměř stejně. Oba mohou obsahovat stejné množství ryzího zlata.

Rozdíl však může být v důvěře trhu, kvalitě zpracování, dokumentaci, rozpoznatelnosti značky a ochotě obchodníků produkt dále prodávat.

Co znamená zkratka LBMA?

LBMA je zkratka pro London Bullion Market Association, organizaci spojenou s mezinárodním velkoobchodním trhem se zlatem a stříbrem.

V souvislosti s výrobci drahých kovů se často hovoří o seznamech Good Delivery. Ty zahrnují rafinerie, které splňují stanovené požadavky na velkoobchodní slitky, výrobní procesy, technickou způsobilost, historii a další kritéria.

Pro běžného investora je důležité správně rozlišovat:

• samotnou organizaci LBMA,
• zařazení rafinerie na příslušný Good Delivery List,
• členství společnosti v LBMA,
• konkrétní maloobchodní slitek prodávaný zákazníkovi.

Tyto pojmy nejsou totožné.

Malý investiční slitek proto není vhodné automaticky označovat jako „certifikovaný LBMA“. Přesnější je uvést, že pochází od renomované rafinerie vedené v příslušném systému Good Delivery nebo pracující podle mezinárodně uznávaných standardů.

Proč jsou renomované rafinerie důležité?

Renomované rafinerie mají dlouhodobě zavedené výrobní a kontrolní postupy. Jejich produkty jsou na trhu známé, mají standardizované provedení a obchodníci vědí, jaké parametry od nich očekávat.

Mezi známé evropské a světové výrobce investičních slitků patří například:

• Argor-Heraeus,
• Heraeus,
• Valcambi,
• PAMP,
• další zavedení producenti s mezinárodní distribucí.

Výhodou známého výrobce bývá:

• snadnější rozpoznání produktu,
• jasně definované parametry,
• konzistentní vzhled a označení,
• široká znalost mezi obchodníky,
• lepší dostupnost oficiálních specifikací,
• jednodušší další prodej standardního produktu.

To však neznamená, že každý slitek se známým logem je automaticky pravý. Známé značky mohou být také napodobovány, a proto je zásadní původ konkrétního kusu.

Co může znamenat neznámý výrobce?

Neznámý nebo méně rozšířený výrobce automaticky neznamená padělek ani nekvalitní zlato.

Pokud má slitek správnou hmotnost a ryzost, hodnota obsaženého kovu zůstává zachována.

Problémem může být spíše nižší informovanost trhu. Obchodník nebo budoucí kupující nemusí znát:

• běžné provedení slitku,
• ochranné prvky obalu,
• historii výrobce,
• standardní rozměry,
• způsob číslování,
• distribuční řetězec.

To může vést k důkladnějšímu ověřování a opatrnějšímu posouzení produktu.

V některých případech může být slitek vykoupen pouze podle hodnoty ověřeného kovu, nikoliv jako produkt vhodný k dalšímu prodeji v původním investičním balení.

Srovnání renomovaného a neznámého výrobce

Tabulka představuje obecný rozdíl. Konečné podmínky výkupu závisí vždy na konkrétním produktu, jeho pravosti, stavu a obchodníkovi.

Je zlato renomované rafinerie kvalitnější?

Pokud porovnáváte dva slitky se stejnou hmotností a ryzostí, například 10 g zlata o ryzosti 999,9/1000, obsahují stejné množství ryzího zlata.

Rozdíl proto není nutně v samotném kovu.

Vyšší cena produktu známého výrobce může souviset s:

• výrobními a kontrolními náklady,
• certifikačním obalem,
• rozpoznatelností značky,
• distribučním řetězcem,
• aktuální dostupností,
• poptávkou po konkrétním produktu.

Není proto přesné tvrdit, že známá rafinerie používá „lepší zlato“. Přesnější je říct, že nabízí známější, standardizovanější a obvykle snadněji identifikovatelný produkt.

Proč řešit výrobce již při nákupu?

Nižší pořizovací cena může působit výhodně, pokud investor porovnává pouze cenu za jeden gram.

Celkové rozhodnutí by však mělo zahrnovat také:

• spread mezi nákupem a výkupem,
• původ konkrétního produktu,
• stav a typ obalu,
• rozpoznatelnost výrobce,
• možnost budoucího výkupu,
• případné náklady na odborné ověření.

Levnější produkt může být skutečně výhodný, pokud pochází z důvěryhodného zdroje a obchodník nabízí transparentní výkup.

Podezřele nízká cena u produktu nejasného původu však může znamenat nepřiměřené riziko.

Jak výrobce ovlivňuje budoucí výkup?

Při výkupu musí obchodník ověřit pravost, hmotnost a ryzost každého produktu bez ohledu na jeho značku.

Známý výrobce může proces usnadnit tím, že:

• existují dostupné oficiální specifikace,
• je znám běžný vzhled a rozměr produktu,
• obchodník má zkušenosti s jeho kontrolou,
• produkt lze případně dále prodat jako standardní investiční slitek.

Neznámý produkt může vyžadovat více kontrolních metod. Výkupce může kromě vizuální kontroly a vážení použít například XRF analýzu, měření rozměrů, elektrických vlastností nebo ultrazvuk.

Samotná známá značka však nezaručuje automaticky vyšší výkupní cenu. Rozhoduje také skutečný stav, obal, původ a aktuální situace na trhu.

Původ produktu je důležitější než samotné logo

Výrobce a původ řeší dvě odlišné otázky.

Výrobce říká, kdo měl produkt původně vyrobit.

Původ popisuje, jak se konkrétní kus dostal od výrobce nebo oficiálního distributora k zákazníkovi.

Bezpečný nákup proto zahrnuje:

• důvěryhodného a dohledatelného prodejce,
• řádný doklad o nákupu,
• transparentní obchodní podmínky,
• jasné informace o stavu produktu,
• odpovědnost prodejce za pravost,
• bezpečný způsob předání a platby.

Známý slitek zakoupený od neznámé soukromé osoby může představovat vyšší riziko než méně známý, ale odborně ověřený produkt od důvěryhodného obchodníka.

Jak přistupovat k výběru v praxi?

Nejčastější chyby při výběru výrobce

Rozhodování pouze podle ceny za gram

Investor nezohlední původ, stav, výkupní cenu ani případné náklady na ověření.

Považovat označení LBMA za certifikaci každého slitku

Good Delivery status rafinerie a konkrétní maloobchodní produkt nejsou totéž.

Spoléhat pouze na logo

Obaly, certifikační karty i označení známých výrobců mohou být napodobovány.

Automaticky odmítat méně známého výrobce

Méně rozšířený produkt může obsahovat správné množství a ryzost kovu. Musí však být spolehlivě ověřen.

Přeplácet pouze značku

Výrazně vyšší cena nemusí být odůvodněná, pokud investor nepotřebuje speciální obal, design nebo konkrétní produktovou řadu.

Ignorovat budoucí výkup

Produkt může být levný při nákupu, ale méně praktický při budoucím prodeji.

Kontrolní seznam před nákupem

Časté dotazy

Co je LBMA rafinerie?

Jde o zjednodušené označení rafinerie spojené se systémem London Bullion Market Association, nejčastěji prostřednictvím příslušného Good Delivery Listu. Přesný status konkrétní společnosti je vhodné ověřovat samostatně.

Je malý investiční slitek certifikovaný LBMA?

Toto označení může být zavádějící. LBMA Good Delivery se vztahuje především k rafineriím a standardům velkoobchodního trhu, nikoliv jako individuální certifikát každého malého slitku.

Je slitek neznámého výrobce bezcenný?

Není. Pokud se potvrdí jeho pravost, hmotnost a ryzost, obsahuje odpovídající hodnotu kovu. Může však být hůře rozpoznatelný a vyžadovat podrobnější kontrolu.

Má renomovaný výrobce vždy vyšší výkupní cenu?

Ne automaticky. Známá značka může usnadnit ověření a další prodej, ale cenu ovlivňuje také aktuální trh, stav produktu, obal, původ a výkupní politika obchodníka.

Je původ důležitější než výrobce?

Oba faktory jsou důležité. Výrobce ovlivňuje rozpoznatelnost produktu, zatímco původ konkrétního kusu pomáhá doložit, že produkt prošel důvěryhodným distribučním řetězcem.

Vyplatí se připlatit za známou rafinerii?

Přiměřená přirážka může dávat smysl kvůli rozpoznatelnosti, standardnímu obalu a snadnějšímu dalšímu prodeji. Vždy ji však porovnejte s cenou a výkupními podmínkami jiných produktů stejné hmotnosti.

Závěr: nekupujete pouze logo ani samotný kov

Rozdíl mezi renomovanou rafinerií a neznámým výrobcem není nutně v množství nebo kvalitě zlata.

Pokud mají dva slitky stejnou hmotnost a ryzost, obsahují stejné množství ryzího kovu.

Rozdíl může být především v:

• rozpoznatelnosti výrobce,
• dostupnosti oficiálních specifikací,
• kvalitě a standardizaci provedení,
• důvěře při budoucím prodeji,
• rychlosti a rozsahu ověřování,
• možnosti dalšího prodeje jako investičního produktu.

Renomovaný výrobce proto představuje praktickou výhodu, nikoliv náhradu za ověřený původ.

Při nákupu sledujte společně výrobce, cenu za gram, stav produktu, původ, spread a výkupní podmínky.

Nejvhodnější produkt není vždy nejlevnější ani nejdražší. Je to takový slitek nebo mince, které odpovídají Vašemu rozpočtu, mají jasný původ a budou dobře použitelné také při budoucím prodeji.