Zlato, stříbro a dolar: týdenní přehled trhu (týden 18 / 2026)

Zlato, stříbro a dolar – týdenní přehled (týden 18 / 2026)

Každý týden sledujeme vývoj ceny zlata, stříbra a kurzu amerického dolaru vůči české koruně. Tyto faktory mají zásadní vliv na cenu investičních kovů pro české investory.

Uplynulý týden byl pro zlato náročnější. Trh ovlivňoval růst cen ropy, obavy z delšího období vyšších úrokových sazeb a opatrnější nálada investorů. Stříbro se po předchozím poklesu v závěru týdne výrazněji odrazilo, ale jeho vývoj zůstává volatilnější než u zlata.

Aktuální ceny na burze

Týdenní změny

Graf vývoje trhu

Cena zlata na burze v týdnu 18

Graf ukazuje, že zlato vstoupilo do týdne pod tlakem a postupně přešlo do klesajícího pohybu. Cena se z vyšších úrovní dostala až k oblasti kolem 4 525–4 550 USD / Oz, kde se objevil první výraznější nákupní zájem. Následně přišel odraz směrem výše a zlato se vrátilo k oblasti kolem 4 600–4 630 USD / Oz. Právě zde ale trh narazil na technickou rezistenci a nedokázal růst výrazněji potvrdit. Závěr týdne tak proběhl poblíž 4 610,55 USD / Oz, tedy v blízkosti důležité psychologické i technické hladiny kolem 4 600 USD / Oz. Technicky je důležité hlavně to, že cena zůstává poblíž klouzavých průměrů a zatím jednoznačně nepotvrdila návrat do růstového trendu.

Cena stříbra na burze v týdnu 18

Stříbro během týdne opět potvrdilo svou vyšší volatilitu. V první části týdne se cena dostala pod tlak a postupně klesala až k oblasti kolem 71–72 USD / Oz. Právě zde se však objevil silnější nákupní zájem a ve druhé polovině týdne začal trh postupně růst. Nejvýraznější pohyb přišel v závěru týdne, kdy stříbro prudce prorazilo nad klouzavé průměry a dostalo se až do oblasti kolem 75–76 USD / Oz. Týden zakončilo poblíž 75,38 USD / Oz. Technicky jde o pozitivnější signál než u zlata, protože stříbro se dokázalo z nižších úrovní odrazit razantněji. Pro potvrzení obratu ale bude důležité, zda se cena udrží nad oblastí kolem 74,50–75,00 USD / Oz.

⚡ Klíčové události týdne

Během uplynulého týdne se na finančních trzích odehrálo několik událostí, které ovlivnily cenu zlata, stříbra i amerického dolaru.

1) Zlato bylo pod tlakem kvůli ropě, inflaci a sazbám

Zlato během týdne směřovalo ke ztrátě kolem 3 %. Hlavním důvodem byla především změna očekávání investorů ohledně inflace a úrokových sazeb.

Růst cen ropy zvyšuje obavy, že se inflační tlaky mohou znovu zesílit. To komplikuje scénář rychlejšího snižování úrokových sazeb. Pro zlato je takové prostředí méně příznivé, protože samo nenese žádný úrok. Pokud investoři očekávají delší období vyšších sazeb a vyšších výnosů dluhopisů, může část kapitálu dočasně směřovat spíše do úročených aktiv.

2) Slabší dolar zlatu pomohl jen částečně

V předchozí seanci zlato našlo určitou podporu díky slabšímu americkému dolaru. Slabší dolar obvykle zlatu pomáhá, protože jej činí dostupnějším pro investory držící jiné měny. Tentokrát ale tento pozitivní faktor nestačil k výraznějšímu obratu.

Hlavní tlak na cenu zlata dál přicházel ze strany sazebních očekávání, dražších energií a nejistoty kolem dalšího vývoje světové ekonomiky. Trh tak více řešil inflaci, ropu a centrální banky než samotnou klasickou roli zlata jako bezpečného aktiva.

3) Nižší likvidita mohla zesílit krátkodobé pohyby

Obchodování bylo v části týdne méně aktivní kvůli svátkům na některých důležitých asijských trzích. Nižší likvidita může krátkodobě zesílit cenové pohyby a zároveň snížit vypovídací hodnotu jednotlivých denních změn.

To znamená, že část prudších pohybů nemusela nutně odrážet zásadní změnu dlouhodobého sentimentu, ale spíše kombinaci technických faktorů, nižší aktivity a citlivosti trhu na makroekonomické zprávy.

4) Tlak nebyl pouze na zlatu, ale na širší skupině drahých kovů

Pod tlakem byly během týdne také další drahé kovy. To naznačuje, že nešlo pouze o izolovaný pohyb zlata, ale spíše o širší přenastavení očekávání investorů směrem k delšímu období vyšších sazeb a opatrnějšímu postoji vůči komoditám citlivým na makroekonomické podmínky.

Stříbro se sice v závěru týdne výrazněji odrazilo, ale jeho průběh opět ukázal, že jde o dynamičtější a volatilnější kov. Při zlepšení sentimentu dokáže růst rychleji než zlato, ale při zhoršení nálady může také rychleji oslabit.

5) Krátkodobě opatrný, střednědobě příznivější výhled

Podle tržních komentářů může zlato zůstat krátkodobě pod tlakem, zejména pokud budou ceny ropy dál růst a současně se zvýší nervozita na akciových trzích. V takovém prostředí mohou investoři dočasně snižovat expozici vůči zlatu podobně jako u jiných aktiv.

Střednědobý výhled ale zůstává pro zlato zajímavý. Pokud se udrží geopolitické napětí a zároveň porostou obavy ze stagflace, může se zlato znovu vrátit do role bezpečného aktiva. Historicky se často stává, že v první fázi tržní korekce zlato oslabuje spolu s ostatními aktivy, ale později se od nich může odpojit a začít těžit z poptávky po ochraně kapitálu.

6) Geopolitika zlato podporuje, ale zatím nepřebíjí tlak sazeb

Na cenu zlata stále působí také geopolitická nejistota, včetně vývoje na Blízkém východě. Za běžných okolností by podobné napětí mohlo zlatu výrazněji pomáhat. Tentokrát ale podporu ze strany geopolitiky přebíjí tlak vyšších sazebních očekávání, dražší ropy a opatrnějšího postoje investorů.

Důležitým faktorem jsou také toky do burzovně obchodovaných fondů krytých zlatem. Pokud z těchto fondů odchází kapitál, může to krátkodobě zvyšovat tlak na cenu, protože část investorů snižuje expozici vůči zlatu.

❓ Co to znamená pro investory

Uplynulý týden ukázal, že zlato se aktuálně nachází v komplikovaném prostředí. Na jedné straně jej podporuje geopolitická nejistota, slabší dolar a dlouhodobá poptávka po ochraně kapitálu. Na druhé straně jej krátkodobě brzdí dražší ropa, inflační rizika a očekávání, že úrokové sazby mohou zůstat výše po delší dobu.

Pro českého investora je důležité sledovat nejen samotný pohyb zlata a stříbra v dolarech, ale také kurz USD/CZK. Ten zakončil sledované období na hodnotě 20,781 CZK / USD, tedy prakticky beze změny oproti předchozímu týdnu. Korunový dopad tak byl tentokrát více závislý na samotném pohybu cen kovů než na měnovém kurzu.

Z technického pohledu grafy ukazují, že zlato zůstává opatrnější a zatím nepotvrdilo jednoznačný návrat do růstu. Stříbro naproti tomu ukázalo silnější odraz, ale vzhledem ke své volatilitě potřebuje potvrzení v dalších dnech.

Technické úrovně trhu

➡️ Zlato: Z technického pohledu má zlato za sebou slabší týden, během kterého se dostalo z vyšších úrovní až k oblasti kolem 4 525–4 550 USD / Oz. Zde se objevil nákupní zájem a následoval návrat k úrovním kolem 4 600–4 630 USD / Oz. První důležitý support nyní leží v pásmu kolem 4 510–4 530 USD / Oz. Tato oblast již dříve zastavila pokles a bude pro další vývoj velmi důležitá.

Na straně rezistence bude trh sledovat hlavně oblast kolem 4 600–4 615 USD / Oz. Právě zde se nachází důležitá krátkodobá technická zóna a blízkost klouzavých průměrů. Pokud by se zlato dokázalo nad tuto oblast vrátit a udržet se tam, technický obraz by se zlepšil. Další důležitá rezistence leží přibližně v pásmu 4 630–4 650 USD / Oz.

Pokud by naopak zlato znovu oslabilo pod oblast 4 510–4 530 USD / Oz, otevřel by se prostor pro hlubší korekci směrem k oblasti kolem 4 400 USD / Oz. Dokud se cena drží poblíž nebo pod klouzavými průměry, zůstává krátkodobý výhled opatrný.

➡️ Stříbro: U stříbra byl průběh týdne výraznější. Cena se v první části týdne propadla až k oblasti kolem 71–72 USD / Oz, odkud se následně odrazila. Závěrečný růst byl technicky důležitý, protože stříbro prorazilo zpět nad klouzavé průměry a dostalo se do pásma kolem 75–76 USD / Oz.

První důležitý support nyní leží v oblasti kolem 74,50–75,00 USD / Oz. Pokud se stříbro nad touto zónou udrží, může se potvrdit silnější růstový odraz. Další podpora zůstává níže v pásmu kolem 71,50–72,00 USD / Oz, kde se během týdne objevil výraznější nákupní zájem.

Na straně rezistence bude trh sledovat hlavně oblast kolem 76,00–76,50 USD / Oz. Pokud by stříbro tuto zónu překonalo, mohlo by se znovu otevřít pásmo kolem 77,50–78,50 USD / Oz. Naopak návrat pod 74,50 USD / Oz by zvýšil riziko, že závěrečný růst byl pouze krátkodobý odraz po předchozím poklesu.

Celkově grafy ukazují, že zlato zůstává v opatrnějším technickém nastavení, zatímco stříbro se pokusilo o silnější návrat výše. Pro další týden bude zásadní sledovat, zda zlato udrží oblast nad 4 510–4 530 USD / Oz a zda stříbro zůstane nad 74,50–75,00 USD / Oz.

Pokud chcete sledovat aktuální vývoj ceny zlata a stříbra online, včetně dlouhodobých grafů, můžete využít také naši stránku s živými grafy.

❓ Co sledovat příští týden

Příští týden budou investoři sledovat hlavně tyto oblasti:

1) Vývoj cen ropy a inflačních očekávání

Ropa bude pro zlato velmi důležitým faktorem. Pokud by ceny energií dál rostly, může to zvyšovat obavy z inflace a tím snižovat pravděpodobnost rychlejšího snižování sazeb. To by pro zlato krátkodobě zůstalo nepříznivé.

2) Komentáře centrálních bank a očekávání sazeb

Trh bude sledovat, zda centrální banky naznačí ochotu sazby snižovat, nebo zda budou kvůli inflačním rizikům opatrnější. Pro zlato je důležité hlavně to, zda se sníží tlak vysokých reálných výnosů.

3) Technické potvrzení stabilizace zlata

U zlata bude klíčové sledovat, zda se cena dokáže udržet nad oblastí 4 510–4 530 USD / Oz. Pokud ano, trh může znovu testovat rezistenci kolem 4 600–4 615 USD / Oz a následně pásmo 4 630–4 650 USD / Oz. Návrat nad tyto úrovně by technický obraz zlepšil.

4) Zda stříbro potvrdí závěrečný odraz

U stříbra bude rozhodující, zda se cena udrží nad oblastí 74,50–75,00 USD / Oz. Setrvání nad touto hladinou by ponechalo ve hře další růstový pokus. Pokud by ale stříbro znovu sklouzlo níže, zvýšilo by se riziko návratu k předchozím minimům.

5) Vývoj kurzu USD/CZK

Pro české investory zůstává důležitý také kurz dolaru vůči koruně. Pokud by dolar posílil, může tlumit pokles kovů v korunovém vyjádření. Pokud by naopak oslabil, může část dolarového růstu zlata nebo stříbra v českých korunách snížit.

Upozornění: Tento článek slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční doporučení ani individuální finanční poradenství. Uvedené tržní informace odpovídají situaci v době publikace a mohou se rychle měnit.